افتتح سوق دبي المالي تداولاته لشهر مارس 2018 عند مستوى 3209 نقطة حيث شهد الشهر الماضي تراجع بلغ 4.43% ليعتبر التراجع الاكبر منذ شهر نوفمبر الماضي , اشرنا في تقريرنا لشهر فبراير ان نتائج اعمال الشركات للعام 2017 قد جأت مخيبه للأمال او بالحد الادنى متواضعة حيث اعلنت اكثر من 56 شركة عن تراجعات او خسائر في حين اعلنت 67 شركة عن تحقيق ارباح , ويبدو ان هذه النتائج الضعيفة قد اثرت على قرارات السادة المستثمرين علاوة على الضغوط للتسيل بغرض المشاركة في الاكتتابات
يبدو واضحا ان سوق دبي المالي يعاني من ضعف السيولة في احجام التداول ويتسأل المتابعين للسوق اين اختفت السيولة المليارية , نعتقد ان الاسواق المحلية لا تعاني من نقص السيولة ولكنها تعاني وبشدة من ضعف الثقة نتيجة الكثير من العوامل المؤثرة فيه , ويبدو هذا جليا من اخر تقرير نشره المصرف المركزي لدولة الامارات عن حركة الودائع حيث يشير التقرير الى ارتفاع حجم الودائع من 1421 مليار درهم في ديسمبر 2014 الى 1627 مليار درهم في ديسمبر 2017 , بزيادة مقدارها اكثر من 14.50 % على مدار الاربع سنوات الماضية التي شهد السوق فيها تراجعات وشكل فيها قمته عند 5400 نقطة , اذا السيولة موجودة وهي ضخمة جدا ولكن ازمة ضعف الثقة تؤثر على سلوكيات المتداولين خصوصا ان سوق الامارات كما اصفه دائما بسوق المحافظ الفردية المسيطرة عليه مقارنة بحجم الاستثمار المؤسساتي المتواضع وهذه ايضا من احد المعوقات , حيث اتخاذ القرار يمكن ان يتصف بالعشوائة وعدم الحكمة وسيطرة مجتمعات مؤثرة على قرارات المستثمرين وتوجهاتهم
خارطة الطريق الفنية لسوق دبي المالي لشهر مارس
الرؤية العامة
في اقصى اوقات التشاؤم والإحباط سنتحدث اليوم في خارطة طريق مارس عن نظرة متفائلة تحمل اهداف تعود بالسوق ليتداول فوق مستوى الاربعة الاف نقطة بل تصل ان شاء الله الى 4750 نقطة , ونعتقد كنظرة عامة ان السوق يمارس الضغط التجميعي وليس التصريفي ونحن في اجواء تشكيل قيعان وبتالي وقت البيع قد انتهى ومن الاخطاء الاستراتيجية البيع عند المستويات الحالية , من تابع مسار خارطة الطريق الفنية منذ 2006 يعرف اننا دائما نحمل رؤية فنية مختلفة وخاصة نوصي بالبيع عندما يقبل الجميع على الشراء في اوقات ذروة التفائل ونوصي بالشراء في اوقات ذروة التشاؤم
التحليل الفني الكلاسيكي
مع تداولات اليوم الثلاثاء 6 مارس , اغلق المؤشر العام لسوق دبي المالي عند 3204 نقطة , السوق يتداول دون مستوى التوازن الشهري له عند 3285 نقطة والتي نعتبرها الحد الفاصل في العودة للايجابية كما يتداول دون جميع المتوسطات المتحركة 10, 20, 50 , 200 يوم والتي بسبب المسار الجانبي الطويل الممتد من ابريل 2016 المحصور بين 3200 و 3700 نقطة قد فقدت برأيي اهميتها في اعطاء اشارات مهمة يمكن البناء عليها , كما تشير المؤشرات الفنية RSI & MACDعلى نفراجات ايجابية وايضا وقوفها عند مستويات دعم , كذلك تمثل الاسعار الحالية مناطق مهمة للدعم ممتد من 3180 و 3115 و 3081 نقطة وعلى الاطار المضاربي نرجح عودة السوق لمستوى 3240 مع امكانية اختبار مستوى 3285 قبل مواصلة الهبوط نحو الاهداف السعرية
التحليل الفني لموجات اليوت
بدأنا بترقيم موجي ثابت منذ خارطة طريق اغسطس 2017 وقد كان منسجم في توقعاتنا للحركة طوال فترة الستة اشهر الماضية الا ان عودة السوق لكسر قاع 3325 نقطة 26 ديسمبر قد جعلنا نفكر مليا في اعادة النظر بالترقيمات للحركة للاخيرة وبحث اكثر السيناريوهات المنطقية للحركة المتوقعة , واود ان اتوجه بالشكر للاخ والصديق المحلل الموجي سلطان الشلهوب حيث تناقشنا في السيناريهوات الاكثر منطقية للوصول الى ترجيحنا , حيث اقترح امكانية تشكل وتد هابط للموجة الهابطة الاخيرة من C
على التشارت الاسبوعي نعتقد ان المسار الجانبي الممتد منذ ابريل 2016 قد اوشك على الانتهاء وسوف تتبعة موجة صاعدة مبشرة بإذن الله تعالى تحمل اهداف تمتد بشكل طبيعي الى مستويات 4000 نقطة و 4330 نقطة وايضا 4750 نقطة
بنظرة تفصيلية اكثر على الاطار اليومي نعتقد ان المؤشر العام في نطاق شراء يمتد من 3200 نقطة الى 3081 نقطة والتي تمثل مستوى كاليستر لعدد من الاهداف
وبنظرة اكثر مضاربيا على اطار الساعة نعتقد ان السوق انهى الموجة الثالثة من C وبتالي نرجح العودة مضاربيا الى مستويات 3240 – 3285 واغلاق المفجوة الجزئية ضمن موجة رابعة ثم العودة مجددا للمستويات المحصورة بين 3180 و 3081 نقطة والتي نأمل ان تشكل قاع اخير للسوق وبداية الانطلاقة له
التحليل الفني للزوايا السعرية الزمنية
ابتدأ الشكل الهندسي مساره من قمة 3541 نقطة ولايزال يسير في القناة السعرية الزمنية وقام السعر باتمام دورة سوقية عند زاوية 360 درجة عند 3307 نقطة ثم بدأ في دورة سعرية ثانية تستهدف مستوى 720 درجة الهامة عند 3081 نقطة ايضا , العودة للتداول فوق مستوى 3310 نقطة ستؤكد لنا تشكل قاع للسوق , لان الزمن اهم من السعر فلا يزال هناك 11 جلسة تداول للوصول الى هدف 3081 نقطة اذا انقضى زمن الوصول وشهدنا تماسك للسعر فقد يكون السوق قد صنع قاعه الاخير
نظرة فنية على بعض الاسهم
سهم شركة اعمار العقارية
اغلق اليوم عند 6.23 درهم على المدى المضاربي يستهدف 6.44 – 6.55 درهم قبل مواصلة الهبوط الى قاعه الاخير الممتد بين دعم 5.93 الى 5.55 درهم , نوصي بشراء السهم مع التعزيز , الجميع يعرف قيمة انجازات الشركة وثبات ادائها لذا اعتقد ان صدور بعض التقارير التي تتحدث عن تباطؤ متوقع لسوق العقار لا يبرر عودة السهم للاسعار الحالية
سهم بنك دبي الاسلامي
اغلق اليوم عند 5.59 درهم , نعتقد ان السهم في مستويات دعم ممتد بين 5.50 – 5.35 درهم , مع الاسف السهم يمثل حالة من حالات اتخاذ القرار العشوائي التي اشرنا لها بداية الموضوع , بنك يحقق ارباح رائعة ويقدم توزيعات استثمارية جيدة ومع الاسف يتم التعامل معه بطريقة لا تناسب نتائج الاداء , نوصي بالشراء من المستويات الدعم السابقة
سهم شركة دبي للاستثمار
اغلق اليوم عند مستوى 2.23 درهم , تم ضغط السهم بسبب تراجع ارباح الشركة 18% للعام 2017 لكن يبقى السهم لشركة جيدة تحقق ارباح جيدة ويتداول باسعار دون القيمة الدفترية عند 2.79 , فنيا نعتقد ان السهم في موجة الهبوط الاخيرة له والتي يمكن ان تمتد الى 2.14 درهم ولانزال غير مقتنعين فنيا بما قد يرى على التشارت من تشكل نموذج الرأس والكتفين ونعتقد انه نموذج مشوه فنيا لا يُستند اليه او الى اهدافه , نوصي بالشراء ضمن مستويات 2.23-2.14 درهم وبهدف يتجاوز 3 درهم
سهم شركة ارابتك
اغلق اليوم عند مستوى 2.43 درهم , السهم يسير في مسار متماسك اعلى 2.42 ويمكن ان نرى ضغط يمتد الى 2.35 درهم , من المهم النظر الى ان الشركة قد بدأت بالتعافي والإنتقال الى الربحية ومع انخفاض عدد الاسهم الحرة الى 500 مليون سهم يمكن النظر ان السهم على أنه خفيف الحركة وقد يبدأ بالصعود مع اي خبر جيد , نوصي بالشراء من مستويات 2.42 – 2.35 درهم وبهدف 3.50 درهم
سهم شركة جي اف اتش
اغلق اليوم 1.42 درهم , السهم في مسار هابط ممتد من بداية مارس 2017 وهو الان عند خط الاتجاه الهابط مع وجود مؤشرات انفراج ايجابي تدعم مواصلة الصعود نرجح ان السهم قد حقق قاع متين له عند مستوى 1.23 درهم وقد بدأ حركة الصعود والتي تستهدف العودة فوق الدرهمين , الشركة وعلى الرغم من التراجع الكبير في الارباح الذي بلغ 52% الا انها تحقق ارباح وتمتلك قدرة توسعية مستقبلية والسهم في الاسعار الحالية , نوصي بالشراء ضمن الاسعار الحالية
سهم الاتحاد العقارية
اغلق اليوم عند 0.90 درهم , مضاربيا نرى العودة ممكنه لمستويات 0.94-0.95 , فعليا نفضل التخارج والحذر من السهم فقد نرى انزلاقات سعرية كما ان نتائج اداء الشركة المالي يعترضها الكثير من الاسئلة بعد الخسائر المليارية التي حققتها الشركة
سهم دبي باركس
اغلق اليوم عند 0.56 درهم , السهم يسير في اتجاه هابط ممتاد من اغسطس 2016 من مستويات 1.70 فقد الكثير من قيمته السوقية نتائج اعمال الشركة المخيب وغير الواضح , فنيا ثبات السهم فوق 0.60 قد يعزز الصعود الى 0.85 درهم
سهم املاك ( الحورية سابقا )
اغلق اليوم عند 0.91 درهم , السهم يسير في مسار جانبي ممتد لاكثر من سنتين الان وهو يقف عند مستويات دعم مهمة الثبات فوقها يؤهل العودة الى 0.97 ثم 1.15 درهم , تراجع الارباح باكثر من 52% وتحقيق ارباح متواضعة مقارنة برأسمال الشركة يبرر التراجع الحالي مع وصول السوق التمويلي الى التخمة قد لا يشكل محفزات سعرية كبيرة على المدى المتوسط والطويل , الشركة بحاجة الى التوسع الاقليمي وتنويع انشطتها علها تعود يوما ما الحورية
دانة الغاز
اغلق السهم عند مستوى 0.76 درهم , فنيا السهم بين مستوى دعم 0.70 ومقاومة 0.81 يجب التعامل بحذر مع السهم والنظر بجدية الى ان الشركة تعاني صعوبات مالية خانقة وان قضية الصكوك مهما طالت المماطلة المعيبة سيتم بالنهاية الحكم لاصحاب الحق وهذا سيضيف عبء كبير قد لا تملك الشركة تغطيته مما يعني انزلاقات سعرية خطيرة
سهم الدار العقارية
اغلق عند 2.16 درهم , من الاسهم الجيدة , فنيا يقف عند مستويات دعم مهمة 2.07 قد تدفع السهم للعودة الى 2.50 ثم 2.80 درهم , نوصي بشراء السهم
نشكر جميع المتابعين لموضوع خارطة الطريق الفنية والتقارير الفنية التي نصدرها في مركز ابحاث نمازون ونشكر لكم دعمكم الدائم بالنشر والتوصية بمتابعة ما نكتب على تويتر حتى تعم الفائدة وتصل المعلومة
ونتمنى ان تكون 2018 سنة موفقة وسعيدة على الجميع
هذا والله أعلم وأعز
