اغلق السوق السعودي تداولاته نهاية الاسبوع الماضي عند مستوى 7590 نقطة متراجعا باكثر من 10.70 % عن القمة التي سجلها بتاريخ 23 يوليو عند مستوى 8500 نقطة وذلك عبر عمليات جني ارباح سريعة ومتواصلة لاكثر من 7 اسابيع دون ان نلاحظ اي عمليات ارتداد فني لتخفيف الزخم الهابط للسوق
في ديسمبر من العام الماضي من خلال موضوع خارطة الطريق للتاسي كنا ننظر ان عملية الهبوط خلال تلك الفترة دون مستوى 7 الاف نقطة هي مسار جانبي رغم السلبية في ذلك الوقت وقمنا بالتبشير ان السوق سيعاود الصعود للوصول الى مستوى 8500 نقطة وقبل وعند الوصول لهذا المستوى اطلقنا عدت اشارات تحذيرية بأن السوق قد وصل الى مستويات يتوجب الحذر وجني الارباح كان منها التغريدات التالية
https://twitter.com/TrendXP/status/1016280444730531840 قبل تحقيق قمة 8500
https://twitter.com/TrendXP/status/1023514125215907840 وبعد تحقيق قمة 8500
حيث اشرنا الى توقع تصحيح عميق يعود بنا دون مستوى 6700 نقطة خلال الشهور القادمة , ويدفعنا الى ذلك عدت اسباب فنية اهمها طبيعة التركيب الموجي لعملية الصعود من قاع 3 اكتوبر 2016 من مستوى 5300 نقطة حيث ان حركة الصعود ثلاثية تصحيحة واضحة المعالم , كما ان عملية الصعود الاخيرة من قاع 6752 نقطة في 21 نوفبر 2017 قد رافقها اشارات فنية تدل على التصريف منها وجود انفراجات سلبية وايضا انخفاض في احجام التداول
بمكنكم الرجوع الى التشارت ادناه والذي تم نشره في مواضيع سابقة في اكتوبر مع التعليق لصورة اوضح
فنيا نعتقد ان السوق السعودي قد شكل قمة عند مستوى 8500 نقطة بالخروج عن المسار الصاعد الفرعي والرئيسي له وقد بدأ عملية تصحيح عميق في سوق سوف يسيطير عليه البائعين لعدت شهور قادمة وصولا الى مستويات 5200 نقطة , اعلم ان هذه الارقام قد تبدوا مرعبة ونسأل الله ان نكون مخطئين في نظرتنا الفنية ولكن حتى الان يبدوا واضحا الزخم الهابط والذي نعتقد انه بالحد الادنى سيتجه دون مستوى 6700 نقطة وقد نرى انقطاع عند مستوى 6300 نقطة وبتالي نكرر توصياتنا بالحذر وبعدم الاستعجال بالشراء في المرحلة الحالية واستغلال اي عمليات صعود مرتقبة لتخفيف
التشارت التالي يوضح البناء والترقيم الموجي
على المدى القصير لجلسات هذا الاسبوع القادم من المتوقع ان يستمر الهبوط للوصول الى مستوى 7375 نقطة ونتوقع ان نشهد تمحور سعري عنده ثم تصحيح لعملية الهبوط الهبوط الاخيرة قد يستمر للاسابيع القادمة خصوصا مع ترقب نتائج الربع الثالث لنعود للمستويات بين 8000 – 8100 نقطة ثم مواصلة واستكمال الهبوط الجنوبي نحو الاهداف التي تم ذكرها
في المقابل ولاستكمال جوانب الصورة التحليلية الفنية حتى لو خالفت رؤيتنا الخاصة , فإن اي عودة للسوق خلال الشهور القادمة للتداول فوق مستوى 8300 نقطة سوف يجعلنا نعيد حساباتنا وربما يؤخر او يلغي السيناريو الهابط الحالي لانه يعني توقع تسجيل قمة جديدة اعلى من 8500 نقطة وبتالي تحول عملية الصعود من قاع 3 اكتوبر 2016 من مستوى 5300 من صعود تصحيحي ثلاثي الى موجة صاعدة قطرية خماسية وهذا قد يعطي الاحساس بتشكل قاع تاريخي للسوق عند مستوى 5300 نقطة وبتالي النظر الى اي تراجعات بعدها على انها ستكون ضمن التصحيحات الطبيعية , وهذا سيناريو قائم نجده في التشارت الاسبوعي المرفق
بالنظر الى نتائج اعمال اكثر من 170 شركة خلال النصف الاول من 2018 نجد ان 100 شركة اعلنت عن تراجع في الارباح وكذلك 45 شركة سجلت خسائر هذه الارقام قد تكون مؤشر على ان نتائج الربع الثالث قد لا تكون بأفضل من الربعين الماضيين وبالنظر الى حال متوسط مكررات الارباح للسوق بشكل عام نجد انه يقف عند مستوى 16 تقريبا , هناك شركات كثيره يتجاوز مكررات ارباحها مستوى 20 مرة واعتقد ان عملية الهبوط المرتقبة سوف تؤثر بشكل مباشر على جملة هذه الشركات لتكون الخاسر الاكبر , لذا ننصح بالتخفيف والتخارج من شركات الخشاش والمتضخمة الاسعار فقد تشهد هبوط سعريا يتجاوز 40%
اود التأكيد على ان ما يحدث في السوق من حالات صعود وهبوط هو دائما مرتبط بدورات السوق وقد لا يعكس بالضرورة متانة وقوة اقتصاد المملكة العربية السعودية وريادتها اقليميا ودوليا , كما انه عادة هذه الدورات تخلق فرص جيدة لاعادة هيكلة الشركات المتعثرة واعادة فرز الغث من السمين وهو بالنهاية امر ايجابي على المسار العام للسوق لكنه يؤثر بشكل مباشر على صغار المستثمرين ويكبدهم خسائر اليمه وهذا ما يهمنا من نشر التوعية الفنية حرصا عليهم , اما كبار المضاربين والمستثمرين فهم ادرى بشؤونهم .
نتمنى التوفيق للجميع في اتخاذ القرار الصحيح
هذا والله اعلم وأعز
