يرى جيسي كولومبو، المحلل المستقل للمعادن الثمينة ومؤسس تقرير BubbleBubble، أن الذهب والفضة يختبران مناطق دعم حرجة، وأن كسرها بشكل حاسم قد يفضي إلى «استسلام» واسع في المعادن الثمينة، بحسب مقابلة نقلتها Kitco. ويقول إن حركة الجمعة «غير معتادة» لأنها لا ترتبط بقفزة في الدولار، بل تترافق مع تراجع عوائد الخزانة. وأغلقت عقود الذهب الآجلة (ديسمبر، GCZ6) عند 3,884.90 دولار بحسب تحليل WarrenAI، أي دون الحد الأدنى لنطاق 3,900-4,000 الذي يراقبه كولومبو، فيما أغلق الذهب الفوري عند نحو 3,875 دولار (-3.64% يومياً).
ما الذي يلفت كولومبو؟
حركة غير تقليدية: لا يرى قفزة واضحة في الدولار، فيما تتراجع عوائد الخزانة والسندات عموماً، وارتفع النفط نحو 2%-2.5% خلال النهار، وهو ارتفاع لا يتناسب برأيه مع حجم هبوط الذهب.
عامل فني: يعتقد أن هناك جانباً فنياً واضحاً، مع مخاوف من تجنب مخاطر قبل الانتخابات النصفية وتصفية مراكز في أسهم التقنية.
قلق جيوسياسي: يشير إلى توجس من تصعيد في الملف الإيراني، ما يدفع بعض المتعاملين إلى «البيع أولاً والسؤال لاحقاً».
زخم ذاتي التغذية: يحذر من أن المعنويات السلبية خلقت زخماً هبوطياً متراكماً قد يقود قريباً إلى استسلام في السوق.
الذهب: نطاق 3,900-4,000 وهدف 3,500
يقول كولومبو إن نطاق 3,900-4,000 دولار في عقود كوميكس الآجلة كان «أرضية» الدعم التي يراقبها، وقد تشكل قبل عام بالضبط في أكتوبر ونوفمبر 2025، وإن الذهب كان يختبرها ولم يكسرها بعد وقت حديثه. وأضاف أنه سيراقب إغلاق الجمعة وبداية الأسبوع الجديد، قائلاً: «نحن فعلاً عند مستوى حرج». فإن أغلق الذهب دونها على حجم تداول قوي، ربما الأسبوع القادم، فالدعم التالي الذي يراقبه قرب 3,500 دولار، لكنه يؤكد أنه لا يقول إن الذهب سيصل إليه، بل إنه المستوى التالي للمراقبة إذا فشل الدعم الحالي.
الفضة: نطاق 45-55 وحاجز 50
نطاق 45-55 في عقود كوميكس: تشكل أيضاً في أكتوبر ونوفمبر قبل عام، وهو آخر منطقة تماسكت فيها الفضة قبل الارتفاع شبه العمودي في أواخر 2025 ومطلع 2026.
حاجز 50 دولاراً: يرى أن له دوراً محورياً منذ 1980 (قمة موجة الصعود في السبعينيات) ثم في 2011؛ وقد تجاوزته الفضة في نوفمبر 2025 وعدّ ذلك علامة على اختراق متعدد السنوات.
القراءة الحالية: تقترب الفضة من 50 من الأعلى، فيصبح المستوى دعماً جديداً «ليس حرفياً عند 50 بل في نطاق حوله»، وقد يشهد «تصفية سريعة» دونه؛ فإن صمد فالأمر جيد، وإن كُسر فالأنظار نحو الدعم التالي. وهو يراهن حالياً على صمود الدعم.
أين الأسعار الآن وكيف تتقاطع مع مستويات أخرى؟
الذهب الفوري: نحو 3,875.20 (-3.64% يومياً و-3.01% أسبوعياً و-6.78% شهرياً)، أي دون 3,900 بنحو 0.64% ودون 4,000 بنحو 3.2%.
الفضة: نحو 49.075 دولار (-0.42% في آخر قراءة بعد هبوط نحو 6% خلال النهار)، أي قرب 50 (1.9% دونه) وفوق 45 بنحو 8.3%.
WarrenAI: محور 3,926.10 وهدفا 3,800 و3,720، ولا يضعف السيناريو الهابط إلا استعادة 4,008.
WarrenAI (قراءة الأحد 1 نوفمبر): يضع الدعم عند 3,870.37 ثم 3,819.51، وكسر الأخير يفتح 3,750 ثم 3,500، أي أن هدف 3,500 يتقاطع مع مستوى كولومبو، وأن عرضاً جديداً عند 3,944-3,960 يحل محل منطقة الدعم السابقة؛ والتحليل يرى الذهب مفرط البيع لكنه يهبط بزخم قوي.
آراء أخرى: بنك أوف أمريكا يرى قاعاً محتملاً عند 3,750، وسوكدن المالية ترى اختبار 3,900 قبل فيدرالي ديسمبر ثم تعافياً إلى 4,200-4,300 بحلول منتصف يناير.
العقود الآجلة (GCZ6): أغلقت عند 3,884.90 دولار (أدنى من 3,900 بنحو 15 دولاراً)، بعد قاع 3,879.30 في الجلسة بحسب WarrenAI، وهي تتداول بعلاوة نحو 10 دولارات على الفوري. وبذلك تحقق شرط الإغلاق دون النطاق الذي حدده كولومبو، أما شرطه الثاني، الحجم القوي، فلا تتوفر لنا بيانات عنه، فلا يمكن القول إن الكسر «مؤكد» بمعاييره.
WarrenAI على العقود: يرى أن الذهب كسر قاعدة 3,955-3,976 لكنه دخل منطقة دعم قوية بين 3,840 و3,873 (قاع أكتوبر 2025 وإغلاق سبتمبر 2025 وتصحيح 78.6%)، وأن كسر 3,840 يفتح 3,700 ثم 3,506 (وهو قريب من 3,500 عند كولومبو)، وأن العودة فوق 3,976 تجعل الكسر الحالي أقرب إلى «مصيدة دببة».
