تقرير خاص:
تعد التوزيعات النقدية السنوية معيارًا أساسيًا عند الاستثمار في الأسهم، ومؤشرًا على الأداء القوي للشركات ومعدل تدفقاتها النقدية وملاءتها المالية.
ورغم أن تأثير التوزيعات النقدية على أداء السوق يكون قصير المدى، إلا أن قدرة الشركة في الحفاظ على معدل الأرباح سيدعم الأسواق على المديين المتوسط والطويل.
وتصدرت الشركات الإماراتية قائمة أكثر شركات دول منطقة الشرق الأوسط توزيعًا للأرباح النقدية عن 2018، ومن المتوقع إعادة ضخ جزء كبير من هذه التوزيعات في الأسواق خلال الفترة القادمة، بما يعزز نشاط وسيولة الأسواق المالية المحلية.
وعليه سادت حالة من التفاؤل بين المستثمرين في أسواق المال الإماراتية مع توزيع أرباح بعض الشركات المدرجة وإعلان نتائج الربع الأول من 2019، كون التوزيعات المجزية أو المرتفعة، تعزز فرص احتفاظ المتعاملين بالأسهم، وتشجعهم على إطالة أجل استثمارهم.
قطاع البنوك في الصدارة
وكشف الأداء المالي للأسواق عام 2018، عن ارتفاع قيمة عوائد مساهمي الشركات الإماراتية المدرجة إلى 39 مليار درهم، وسجلت التوزيعات النقدية نموًا بنحو 22% مقارنًة بتوزيعات العام 2017.
وتأتي زيادة التوزيعات في إطار نمو أرباح 114 شركة خلال 2018 بقيمة 75 مليار درهم، وحل قطاع البنوك في الصدارة من حيث قيمة التوزيعات النقدية على المساهمين بـ 48.5% عن العام الماضي.
وشغل بنك أبوظبي الأول صدارة أكبر قيمة إجمالية للتوزيعات بنحو 8.06 مليارات درهم، ما يعادل 74 فلسًا للسهم الواحد، فيما وصل إجمالي توزيعات أبوظبي التجاري إلى 2.39 مليار درهم، أو 46 فلسًا للسهم الواحد، وبنك دبي الإسلامي أعلن عن توزيعات بنحو 2.3 مليار درهم، أو 35 فلسًا للسهم، فيما أقر الإمارات دبي الوطني توزيعات بنحو 2.22 مليار درهم، بما يعادل 40 فلسًا للسهم.
وفي ظل الأجواء الإيجابية المحيطة، بفعل قوة الاقتصاد الوطني، نجحت الشركات الإماراتية في جني مكاسب جيدة ومتوازنة رغم التحديات التي واجهها الاقتصاد العالمي، ما يؤكد جدوى وجاذبية الاستثمار في القطاعات المختلفة بالدولة.
سوق دبي المالي
وبنظرة على سوق دبي المالي، نجد أن التوزيعات النقدية شهدت تراجعًا طفيفًا إلى 12.32 مليار درهم عام 2018، مقابل 12.44 مليار درهم خلال 2017، وانخفض العائد النقدي لـ 25 شركة قامت بالتوزيع لما يقارب 4.9% نهاية عام 2018، مقابل 5.5 % خلال العام السابق عليه.
وتشكل الأرباح الموزعة والبالغة 12.32 مليار درهم، ما يقارب 36% من إجمالي أرباح الشركات خلال العام الماضي، واستحوذ قطاع التأمين على أعلى عائد نقدي بمقدار 10.6%، يليه قطاع الاتصالات بنسبة 6.8%، ثم قطاع الاستثمار بواقع 6.2%.
وتصدرت شركة أورينت للتأمين قائمة أعلى عائد على السهم من التوزيعات النقدية، بعائد 30.2%، فيما جاءت شركة الاتصالات المتكاملة - دو في مقدمة الشركات الأعلى من حيث القيمة السوقية، بعائد بلغ 6.8%، يليها بنك دبي الإسلامي مع عائد قدره 6.7%، يتبعه شركة إعمار للتطوير بعائد 6.7%.
سوق أبوظبي للأوراق المالية
في المقابل ارتفعت قيمة التوزيعات النقدية لـ 43 شركة مدرجة في سوق أبوظبي للأوراق المالية إلى 24.39 مليار درهم خلال 2018، مقابل 23.18 مليار درهم نهاية 2017، بارتفاع قدره 5%.
ورغم ارتفاع إجمالي الأرباح الموزعة إلا أن العائد النقدي للشركات التي قامت بالتوزيع تراجع لنحو 4.7% خلال العام الماضي، مقارنًة بـ 5.1% آخر 2017، فيما مثلت الأرباح الموزعة والتي تقدر بـ 24.39 مليار درهم حوالي 64% من إجمالي الأرباح المحققة في 2018.
وتكشف أرقام التوزيعات النقدية لعام 2018، عن تحقيق قطاع العقار أعلى عائد نقدي بمقدار 7.4%، تبعه قطاع الصناعة بـ 6.4%، ثم قطاع الاستثمار والخدمات المالية بمقدار 6.0%.
وأعلى عائد على السهم من التوزيعات النقدية، سجلته شركة الظفرة للتأمين بعائد نسبته 8.6%، فيما حلت شركة الدار العقارية في مقدمة الشركات الأعلى من حيث القيمة السوقية، بعائد بلغ 7.4%.
وختامًا وجب التنويه بأن هناك شركات تلجأ للاحتفاظ بالأرباح بهدف التنمية ورفع الأصول وزيادة الأعمال التشغيلية، لكن أداءاها المالي القوي ينعكس إيجابًا على السهم، وقد يعود بمكاسب وأرباح أفضل من التوزيعات، وعليه فإن التوزيعات النقدية ليست المعيار الوحيد للاستثمار بالأسهم.
خدمات نمازون .. منصة التحليل الفني المبرمجة ... للأسهم الإماراتية والسعودية والأسواق العالمية
