ارتفعت الأسهم الأوروبية بشكل طفيف يوم الاثنين، مستعيدةً جزءاً من خسائر الأسبوع الماضي، في ظل تراجع أسعار النفط الخام إثر المساعي الدبلوماسية الرامية إلى تهدئة التوترات في الشرق الأوسط، وإن ظل الحذر سيد الموقف في انتظار موجة من نتائج شركات التكنولوجيا العملاقة واجتماعات البنوك المركزية المحورية.
حافظ مؤشر STOXX 600 الأوروبي الشامل على استقراره إلى حد بعيد، في محاولة للتماسك بعد أن تراجع بأكثر من 1% الأسبوع الماضي تحت وطأة موجة بيع في قطاع التكنولوجيا وتدفقات الملاذ الآمن التي أذكتها الاضطرابات الداخلية في فرنسا.
أسهمت أسعار النفط في توفير هامش من الارتياح للبورصات الأوروبية المستوردة للطاقة يوم الاثنين، إذ تراجعت العقود الآجلة للخام بنسبة 1% في أعقاب تقارير تفيد بأن وسطاء قطريين توجهوا إلى طهران يوم الأحد بالتنسيق مع واشنطن لنزع فتيل التوترات الإقليمية.
جاء هذا التراجع ليوفر راحةً مرحباً بها، بعد أن قفزت العقود الآجلة لخام برنت القياسي الدولي بنسبة 6.2% الأسبوع الماضي، مسجلاً أعلى تسوية أسبوعية منذ منتصف عام 2022، مدفوعاً بضربات منسقة بالطائرات المسيّرة والصواريخ نفذها الحوثيون استهدفت البنية التحتية الحيوية للطاقة والنقل في المملكة العربية السعودية.
النبض التضخمي يهدد برفع وشيك لأسعار الفائدة
على الرغم من التراجع الطفيف للنفط يوم الاثنين، فإن الزخم التضخمي الأشمل الناجم عن ارتفاع مستويات الطاقة القياسية أوجد حالة من التوتر لدى طاولات التداول المؤسسية، في ظل جدول أعمال مكثف للسياسة النقدية هذا الأسبوع.
تُجمع الأوساط المالية على أن البنوك المركزية العالمية تسير على خط رفيع، إذ باتت زيادات أسعار الفائدة شبه مؤكدة حتى وإن تمسك صانعو السياسات بنهج الترقب والانتظار في المدى المنظور.
تُرجّح أسواق المال أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند مستوى 3.75%–4.00% هذا الأسبوع، غير أن مقايضات أسعار الفائدة تُشير الآن إلى احتمال بنسبة 80% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
وتُسعَّر مسارات متشددة مماثلة لكل من فرانكفورت وطوكيو. ومن المتوقع أن يُبقي كل من البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، قبل أن يُقدما على رفعها في وقت لاحق قبل نهاية العام أو مطلع الربع المقبل، وذلك للجم الضغوط التضخمية المستمرة المرتبطة بالطاقة.
الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي تحت المجهر قبيل نتائج عمالقة الخدمات السحابية
تعافت بورصات التكنولوجيا الأوروبية من مواقعها في أعقاب التراجع الحاد الأسبوع الماضي، مع تركيز المستثمرين اهتمامهم على جدول الإفصاحات المالية الأمريكية.
من المقرر أن يُصدر نحو ثلث شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نتائجها الفصلية هذا الأسبوع، في مقدمتها عمالقة الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي Alphabet ومجموعة مايكروسوفت وAmazon:
تتركز أنظار طاولات التداول بشكل مكثف على تعليقات الإدارة بشأن أُطر الإنفاق الرأسمالي. إذ إن القلق المتواصل لدى المستثمرين حيال التمويل بالديون بصورة مفرطة والآفاق الزمنية الطويلة للعائد على استثمارات الذكاء الاصطناعي - وهو ما أشعل فتيل موجة البيع التقني العالمية الأسبوع الماضي - سيجعل من توجيهات الإنفاق الرأسمالي لهذه الشركات العملاقة مؤشراً حاسماً لموردي معدات الرقائق الأوروبيين من أمثال ASML وASM International.
فرنسا تتفادى خفض تصنيفها من موديز
في حين لا تزال الاضطرابات المدنية المستمرة والجمود السياسي المحيط بمقترحات الميزانية التي قدمها الرئيس إيمانويل ماكرون يُبقيان المستثمرين المؤسسيين على حذر، استمدت الأصول الباريسية قدراً من الارتياح بعد أن امتنعت وكالة موديز للتصنيف الائتماني عن خفض تصنيف الديون السيادية الفرنسية في وقت متأخر من يوم الجمعة.
أتاح هذا القرار هامشاً مطلوباً لعوائد سندات الخزانة الأمريكية الفرنسية لأجل 10 سنوات، التي كانت قد تجاوزت مستوى 5.00% النفسي الأسبوع الماضي لتلامس أعلى مستوياتها منذ عام 2002.
