بدأت قوى الانكماش الناجمة عن التباطؤ الاقتصادي في الصين في إحداث تأثيرات ملحوظة على الأسواق الدولية، ولا سيما التأثير على الولايات المتحدة ومنطقة اليورو من خلال التأثير على الولايات المتحدة ومنطقة اليورو من خلال انخفاض أسعار السلع، وفقًا لما ذكره مورجان ستانلي (NYSE:MS) يوم الاثنين.
وذكر البنك الاستثماري في أحدث تحليل له بعنوان التداعيات الانكماشية الانكماشية في الصين أن المرحلة الممتدة من انخفاض الأسعار في الصين، وهي الأشد منذ التسعينيات، تزيد من حدة مشكلة الطاقة الإنتاجية غير المستغلة على الرغم من أن السياسات الحكومية الأخيرة كانت موجهة نحو الاستقرار الاقتصادي.
ولاحظ مورجان ستانلي أن الآثار المترتبة على ذلك كبيرة بشكل خاص في القطاعات الأساسية لإنتاج السلع، مثل الملابس والأجهزة الإلكترونية، والتي تسببت في انخفاض طفيف في معدلات التضخم الأساسية بنحو 0.1% في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض كبير في تضخم السلع الأساسية بنسبة 0.5% تقريبًا.
وعلق مورجان ستانلي قائلاً: على الرغم من أن التأثير الإجمالي لا يزال ضئيلًا للغاية، إلا أن مورجان ستانلي علّق قائلاً: هذا الوضع يوفر المزيد من المرونة للبنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي للتفكير في سياسات تجعل الاقتراض أرخص وزيادة المعروض النقدي على مدار العام.
وسلط المحللون في مورجان ستانلي الضوء على أن دور الصين الرائد في تصدير السلع في جميع أنحاء العالم يزيد من تأثيرها كمصدر للانكماش. وأضافوا أن هذا الوضع له تداعيات أوسع نطاقًا على الصناعات التي تعتمد على السلع المستوردة، على سبيل المثال، سوق الملابس في الولايات المتحدة، حيث يمكن أن تشهد مكونات مؤشر أسعار المستهلكين انخفاضًا يصل إلى 0.3% بسبب انخفاض تكلفة الواردات من الصين.
وفي المستقبل، يتوقع بنك مورجان ستانلي استمرار الصعوبات التي يواجهها وضع التضخم في الصين، مقدراً حدوث تحسن تدريجي مع توقع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) للخروج من الانكماش فقط في النصف الأخير من عام 2025.
ويتطابق هذا التفاؤل الحذر مع التوقعات التي تشير إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في الصين سيظل أقل من 5% خلال السنوات المقبلة، وفقًا لمورغان ستانلي.
ويحذر الخبراء الاقتصاديون في مورجان ستانلي من أن ضغوط الانكماش المستمر قد تظل قائمة ما لم تغير الصين سياستها الاقتصادية بشكل كبير للتركيز بشكل أكبر على استراتيجيات النمو المدفوعة بالإنفاق الاستهلاكي، على الرغم من محاولات تعزيز الاستثمارات الصناعية.
