خفضت مجموعة غولدمان ساكس إنك أهدافها قصيرة الأجل لمؤشر الأسهم الياباني القياسي، مشيرة إلى تصاعد المخاطر الجيوسياسية وتأثير ارتفاع أسعار النفط على الاقتصاد العالمي.
خفض البنك أهدافه لمدة ثلاثة أشهر وستة أشهر لمؤشر TOPIX إلى 3,900 و4,100 على التوالي، من توقعات سابقة بلغت 4,200 و4,400. ويظل هدفه لمدة 12 شهراً دون تغيير عند 4,300، مما يشير إلى أن المحللين لا يزالون يتوقعون مكاسب طويلة الأجل بمجرد تراجع حالات عدم اليقين الحالية.
يعكس التخفيض المخاوف المتزايدة بشأن الاضطرابات في إمدادات الطاقة العالمية في أعقاب تصاعد التوترات في الشرق الأوسط ومخاطر القيود المطولة في مضيق هرمز، وهو ممر شحن حيوي لصادرات النفط. يفترض فريق السلع في مجموعة غولدمان ساكس إنك الآن حوالي 21 يوماً من انخفاض صادرات النفط عبر المضيق، مقارنة بتقدير سابق بلغ حوالي 10 أيام.
قد تؤثر أسعار النفط المرتفعة سلباً على الاقتصاد الياباني، الذي يعتمد بشكل كبير على الطاقة المستوردة. وقالت مجموعة غولدمان ساكس إنك إنها خفضت توقعاتها للأرباح لشركات TOPIX لمراعاة تأثير ارتفاع تكاليف الطاقة وتباطؤ النمو الاقتصادي.
خفض البنك تقديراته لنمو الأرباح للسنة المالية 2026 للمؤشر كما خفض توقعاته للتوسع الاقتصادي الياباني. يتوقع الاقتصاديون الآن أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي أضعف قليلاً مما كان متوقعاً سابقاً حيث ترفع أسعار النفط المرتفعة تكاليف المدخلات للشركات وتضغط على الإنفاق الأسري.
ومع ذلك، أشارت مجموعة غولدمان ساكس إنك إلى أن صدمات النفط الجيوسياسية السابقة تشير إلى أن الكثير من المخاطر قد يكون مسعراً بالفعل في الأسواق. تاريخياً، تسببت الاضطرابات الكبرى في إمدادات النفط في انخفاضات كبيرة في أسواق الأسهم، لكن التراجع الأخير في الأسهم اليابانية كان أكثر محدودية حتى الآن.
كما كان أداء السوق غير متساوٍ عبر القطاعات. كانت أسهم الطاقة والشحن من بين أقوى الأسهم أداءً خلال التقلبات الأخيرة، مستفيدة من ارتفاع أسعار النفط وأسعار الشحن، بينما تخلفت القطاعات المرتبطة بالطلب الصيني والقطاعات المالية وبعض قطاعات التكنولوجيا.
على الرغم من الحذر قصير الأجل، أكدت مجموعة غولدمان ساكس إنك أن التوقعات طويلة الأجل للأسهم اليابانية تظل بناءة، مع استمرار الإصلاحات الهيكلية وتحسينات حوكمة الشركات والعوائد للمساهمين في دعم التقييمات.
