يتوقع محللو جي بي مورغان (NYSE:JPM) تشيس وشركاه أن تحقق صناعة أشباه الموصلات نتائج متوافقة أو أفضل قليلاً في الربع الثاني، مدفوعة بالطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، والعلامات المبكرة للانتعاش الدوري، وسحب المخزون المرتبط بالتعريفات.
ومع ذلك، يظل البنك حذراً بشأن التوقعات للنصف الثاني من عام 2025، محذراً من أن التوترات التجارية والتعريفات الجديدة المحتملة قد تؤثر سلباً على الطلب.
وأشار المحللون إلى أن حوالي 80-85% من شركات أشباه الموصلات ومعدات رأس المال لأشباه الموصلات المشمولة بالتغطية شهدت مراجعات إيجابية للأرباح في الربع الأول من عام 2025، ارتفاعاً من 30-50% في 2023-2024.
ويتوقعون استمرار هذا الاتجاه في موسم أرباح الربع الثاني، مع احتمال تلبية النتائج للتوقعات أو تجاوزها بشكل طفيف.
يظل الطلب على الذكاء الاصطناعي/الحوسبة المتسارعة قوياً، مع توقع نمو النفقات الرأسمالية لمراكز بيانات السحابة بنسبة 40% على أساس سنوي في عام 2025، وفقاً لما ذكره محللو جي بي مورغان تشيس وشركاه في مذكرة.
وأشاروا إلى أن شركات مثل Broadcom (NASDAQ:AVGO)، وMarvell Technology (NASDAQ:MRVL)، وNvidia (NASDAQ:NVDA) في وضع جيد للاستفادة من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، حذر البنك من رياح معاكسة محتملة في النصف الثاني من العام بسبب حالة عدم اليقين بشأن التعريفات وتأثيرات سحب الطلب المسبق.
قد تواجه القطاعات الموجهة للمستهلكين، مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية، طلباً أضعف، بينما قد تشهد أسواق الصناعة والسيارات اتجاهات انتعاش دورية معتدلة.
ظل جي بي مورغان تشيس وشركاه انتقائياً، مفضلاً الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ومعدات أشباه الموصلات، وبرمجيات تصميم الرقائق، بما في ذلك KLA Corp (NASDAQ:KLAC) و Synopsys Inc (F:SNPS).
تتوقع الشركة أن يظل الإنفاق على معدات مصانع الرقائق (WFE) ثابتاً في عام 2025 لكنها ترى نمواً طويل الأجل مدفوعاً بتعقيد التصنيع المتقدم.
في حين أن السوق يبدو متساهلاً بشأن مخاطر التعريفات، يتوقع جي بي مورغان تشيس وشركاه حدوث تراجع محتمل مع تعويض ديناميكيات التجارة للاتجاهات الدورية الإيجابية، كما أضاف المحللون.
