حافظ مورجان ستانلي (NYSE:MS) على رؤيته لسهم انفيديا (NASDAQ:NVDA) كأفضل اختيار لعام 2025، مع تكراره للتصنيف زيادة الوزن مع سعر مستهدف عند 166 دولارًا.
في حين أن هناك بعض المخاوف على المدى القريب بشأن انفيديا، مثل التباطؤ في بناء رقائق هوبر والاستعداد المتدرج لمتغيرات منتج بلاك ويل، فإن فريق مورجان ستانلي ينظر إلى هذه المشكلات على أنها مؤقتة.
وبحلول النصف الثاني من عام 2025، ستكون قوة بلاك ويل هي الموضوع الوحيد، كما قال المحللون بقيادة جوزيف مور في مذكرة.
فيما يتعلق بالمنافسة، يتناول مورغان ستانلي المخاوف بشأن تعدي ASIC، لا سيما من قبل مارفل (NASDAQ:MRVL) ، و برودكوم (NASDAQ:AVGO) . ومع ذلك، يعتقد البنك أن أكبر مستخدمي ASIC سيشهدون تحولًا في الشراء نحو وحدات معالجة الرسومات.
قال المحللون: في حين أن توقعاتنا لكل من إيرادات AVGO / MRVL ASIC متحفظة إلى حد كبير، وكذلك توقعاتنا لوحدة معالجة الرسومات، فإننا نعتقد أن وحدة معالجة الرسومات ستتفوق بشكل كبير على ASIC هذا العام.
يؤكد التقرير أيضًا على استثمارات انفيديا المكثفة في البحث والتطوير، والتي تجاوزت مؤخرًا 12 مليار دولار سنويًا، باعتبارها أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على ريادتها في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي والابتكارات على مستوى النظام.
ويشعر مراقبو السوق بالقلق أيضاً بشأن توسيع نطاق مجموعات الذكاء الاصطناعي العام (AGI)، حيث يضغط التقنيون من أجل أحجام أكبر بينما يتساءل الداعمون الماليون عن العائد على الاستثمار (ROI) .
في حين أن الاندماج في هذا المجال بحلول عام 2026 أمر ممكن، فإن ابتكارات انفيديا، مثل ميلانوكس (NASDAQ:MLNX) و إن في-لينك، تعزز الكفاءة وتعالج هذه التحديات، وفقًا للمحللين.
تُشكل محركات نمو الشركة - مثل الاستدلال والتدريب السيادي للذكاء الاصطناعي وتطبيقات المؤسسات - 70% من إيرادات مراكز البيانات الخاصة بها. قال المحللون: حتى مع وجود بعض الاندماج في سباق التسلح، لا يزال من المفترض أن نرى إمكانات نمو دائمة.
استشرافًا للمستقبل، من المتوقع أن يكون معرض الإلكترونيات الاستهلاكية (CES) في يناير 2025 حدثًا إيجابيًا لشركة انفيديا، حيث من المقرر أن يقدم الرئيس التنفيذي للشركة جنسن هوانج كلمة رئيسية للمرة الأولى منذ عدة سنوات.
وعلق المحللون قائلين: يجب أن تكون الرسائل هي نفسها - الطلب على بلاك ويل استثنائي، ولكن العرض مقيد.
ولكن بحلول منتصف العام سنظل مرتاحين لأن التركيز سيظل منصبًا على بلاك ويل التي ستكون القوة الدافعة وراء الإيرادات في الساعة الثانية، مما قد يؤدي إلى تحقيق المزيد من الارتفاعات الكبيرة.
