استقرت أسعار الذهب خلال تعاملات يوم الإثنين، بعدما لجأ بعض المستثمرين إلى شراء المعدن النفيس عقب تراجعه إلى أدنى مستوياته في أكثر من شهر ونصف، في ظل تصاعد المخاوف التضخمية التي أشعلت موجة بيع واسعة في أسواق السندات العالمية.
النفط والعوائد يضغطان على المعدن النفيس
ارتفعت أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في أسبوعين بعد هجوم بطائرة مسيّرة تسبب في اندلاع حريق داخل محطة للطاقة النووية في دولة الإمارات العربية المتحدة، بحسب ما أعلنته السلطات الإماراتية يوم الأحد.
وفي الوقت نفسه، صعد العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ فبراير 2025، بينما بلغ العائد على السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات مستويات لم تُسجل منذ أكتوبر 1996.
وأوضح كلفن وونغ، كبير محللي الأسواق في شركة أواندا، أن موجة البيع في السندات الأمريكية طويلة الأجل تشير إلى احتمال استمرار ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، وهو ما يزيد بشكل غير مباشر من تكلفة الاحتفاظ بالذهب الذي لا يوفر عائدًا دوريًا للمستثمرين.
توقعات رفع الفائدة تعيد الذهب إلى الخلف
تزايدت رهانات الأسواق على احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام، مع وصول احتمالات اتخاذ هذه الخطوة بحلول ديسمبر إلى 50% وفقًا لأداة متابعة الفائدة الأمريكية المتاحة على إنفستنغ السعـودية.
ويؤدي ارتفاع توقعات الفائدة عادة إلى الضغط على الذهب، لأن المستثمرين يفضلون الأصول التي توفر عائدًا ثابتًا عندما ترتفع أسعار الفائدة.
وفي هذا السياق، خفض بنك جي بي مورغان توقعاته لمتوسط سعر الذهب خلال عام 2026 إلى 5,243 دولارًا للأونصة بدلًا من 5,708 دولارات، مشيرًا إلى ضعف الطلب على المعدن النفيس في الأجل القريب.
جي بي مورغان: الذهب عالق في منطقة فنية ضبابية
أوضح البنك الأمريكي أن الذهب يتحرك حاليًا في منطقة فنية غير واضحة الاتجاه، إذ يستقر فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند نحو 4,340 دولارًا للأونصة، لكنه يواجه مقاومة قوية أسفل المتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند 4,730 دولارًا.
ويرى البنك أن توقعات تشديد السياسة النقدية الأمريكية دفعت الذهب إلى التراجع في أولويات كثير من المستثمرين في الوقت الراهن.
ويعني ذلك أن المعدن النفيس قد يظل تحت الضغط إلى أن تتغير توقعات الفائدة أو تظهر محفزات جديدة تعيد الطلب على أصول الملاذ الآمن.
الذهب عند التسوية يوم الجمعة
تراجعت أسعار الذهب عند تسوية تعاملات الجمعة، بالتزامن مع ارتفاع عوائد سندات السيادية عالمياً، وصعود الدولار، وذلك في ظل تزايد المخاطر التضخمية بسبب استمرار الصراع في الشرق الأوسط.
وانخفضت العقود الآجلة للذهب بنحو 2.6% إلى 4561 دولار للأوقية، بخسائر وصلت إلى 3.5% على مدار الأسبوع الماضي.
الذهب اليوم
واستقر سعر الذهب الفوري عند 4,536.45 دولار للأونصة، وذلك بعد أن سجل في وقت سابق من الجلسة أدنى مستوى له منذ 30 مارس.
في المقابل، تراجعت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم يونيو بنسبة 0.5% لتصل إلى 4,539.90 دولار للأونصة، ما يعكس استمرار الضغوط على المعدن رغم ظهور بعض عمليات الشراء عند المستويات المنخفضة.
المعادن النفيسة الأخرى تتراجع أيضًا
لم تقتصر الضغوط على الذهب وحده، إذ انخفضت الفضة الفورية بنسبة 1.3% لتصل إلى 74.98 دولار للأونصة.
كما تراجع البلاتين بنسبة 0.5% إلى 1,963.88 دولار للأونصة، وهبط البلاديوم بنسبة 1.2% إلى 1,396.14 دولار للأونصة.
