انخفض الدولار الأمريكي بشكل طفيف يوم الأربعاء، مع تركيز الاهتمام بشكل كامل على اختتام آخر اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام، والذي من المرجح أن يحدد نبرة شهية المخاطرة العالمية في المستقبل.
في الساعة 12:35 بتوقيت السعودية، تراجع مؤشر الدولار، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات أخرى، بنسبة 0.2% إلى 99.002، منخفضاً بأكثر من 8.5% حتى الآن هذا العام.
باول في دائرة الضوء بعد قرار الفيدرالي
من المتوقع على نطاق واسع أن يؤكد البنك المركزي الأمريكي خفضاً لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من الجلسة، حيث تشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية إلى احتمالية تقارب 90% لخفض الفيدرالي للفائدة، وفقاً لأداة FedWatch من CME.
مع تسعير التيسير إلى حد كبير، ينصب التركيز بشكل كامل على تعليقات رئيس الفيدرالي جيروم باول، وخاصة أي توجيهات حول مسار أسعار الفائدة في عام 2026.
قام المستثمرون بتقليص توقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة في عام 2026 بسبب مخاوف التضخم المستمرة وتوقعات بمرونة أكبر للاقتصاد الأمريكي.
أظهرت البيانات يوم الثلاثاء أن الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة ارتفعت بشكل هامشي في أكتوبر بعد ارتفاعها بقوة في سبتمبر.
في أكتوبر، أدى المؤتمر الصحفي لباول إلى ارتفاع حاد في الدولار، قال محللون في ING، في مذكرة. من المفترض أن هذه المخاطر لا تزال قائمة اليوم حيث يناقش الخلاف في القرار وحقيقة أن ثلاثة خفضات متتالية لأسعار الفائدة قد جعلت سعر الفائدة أقرب بكثير إلى المستوى المحايد.
من الواضح أن تسعير خفض ثانٍ لسعر الفائدة في عام 2026 معرض للخطر اليوم ويأتي خلال أسبوع يقوم فيه المستثمرون بإعادة تقييم سياسة البنك المركزي العالمية بشكل متشدد.
الانتعاش الاقتصادي الفرنسي يساعد اليورو
في أوروبا، ارتفع اليورو/دولار بنسبة 0.1% إلى 1.1640، مدعوماً بنظرة إيجابية للاقتصاد الفرنسي بعد فترة من الصراع السياسي.
سيرفع بنك فرنسا توقعاته للنمو الاقتصادي في فرنسا بشكل طفيف، حسبما قال محافظ البنك المركزي فرانسوا فيلروي دو غالو، الذي أضاف أن اقتصاد البلاد كان صامداً رغم مناخ عدم اليقين السياسي.
كان فيلروي دو غالو يعلق بعد أن وافق المشرعون الفرنسيون بفارق ضئيل على ميزانية الضمان الاجتماعي لعام 2026 يوم الثلاثاء.
مخاطر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تمثل عاملاً سلبياً لليورو/دولار. قد تؤدي إعادة التسعير الهبوطية في الطرف القصير من منحنى العائد الأمريكي إلى انخفاض مرة أخرى إلى منطقة 1.1585/90، قالت ING.
هناك أيضاً مخاطر خارجية للوصول إلى 1.1555/65 في أسواق نهاية العام المتناقصة. ومع ذلك، قد لا يبقى اليورو/دولار هناك لفترة طويلة، وسنواصل تفضيل الارتداد - ربما يصل إلى 1.1800 - بحلول نهاية العام.
ارتفع الجنيه الإسترليني/دولار بنسبة 0.1% إلى 1.3312، محتفظاً بدرجة من القوة قبل بيانات النمو يوم الجمعة واجتماع بنك إنجلترا للسياسة الأسبوع المقبل.
في مكان آخر، ارتفع الدولار/دولار كندي بنسبة 0.1% إلى 1.3853 قبل قرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق من الجلسة، والذي من المتوقع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.25%.
يبدو أنه من المبكر جداً أن يقر بنك كندا رفع أسعار الفائدة في عام 2026، ونرى مخاطر هبوطية على الدولار الكندي اليوم، أضافت ING.
ضغوط انكماشية في الصين
في آسيا، تداول الدولار/يوان دون تغيير يذكر عند 7.0639، حتى مع تسليط بيانات التضخم الصينية، التي صدرت في وقت سابق من الجلسة، الضوء على الضغوط الانكماشية المستمرة رغم ارتفاع متواضع في أسعار المستهلكين.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.7% على أساس سنوي في نوفمبر، متوافقاً مع توقعات السوق ومسجلاً أعلى قراءة سنوية منذ منتصف عام 2024.
ومع ذلك، انخفض الرقم الشهري بنسبة 0.1% مقارنة بشهر أكتوبر، مما يشير إلى ضعف الطلب الأساسي ويوحي بأن الزيادة السنوية تأثرت إلى حد كبير بتأثيرات الأساس وتقلبات أسعار الغذاء.
جاءت الإشارة الأكثر أهمية من قطاع المصانع، حيث انخفض مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.2% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أسوأ قليلاً من انخفاض أكتوبر البالغ 2.1%.
هذا يمثل ما يقرب من أربع سنوات من الانكماش المستمر في أسعار الصناعة، مما يسلط الضوء على الضغوط الانكماشية المستمرة في قطاع التصنيع الصيني.
انخفض الدولار/ين بنسبة 0.1% إلى 156.61، مع استقرار الين بعد انخفاض مفاجئ خلال الليل شهد فيه الزوج تهديداً بكسر مستوى 157 بينما انخفض أيضاً إلى أدنى مستوى قياسي مقابل اليورو.
ارتفع الدولار الأسترالي/دولار بنسبة 0.2% إلى 0.6652، مضيفاً إلى مكاسب الجلسة السابقة بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدية عند 3.60%، لكنه لاحظ أن مخاطر التضخم قد مالت إلى الارتفاع، مما يشير إلى أن دورة التيسير لبنك الاحتياطي الأسترالي في يوليو-أغسطس-مايو تبدو الآن معلقة.
